Переход права собственности на акции через финансового посредника

ВОПРОС: В данной консультации рассмотрен вопрос возможности перепродажи акций юридическим лицом через финансового посредника до осуществления перерегистрации перехода права собственности от продавца к финансовому посреднику в системе Реестра.

Передача права собственности на акции акционерно-коммерческого банка от фирмы Ф1 фирме Ф2 через финансового посредника - ФП (лицензированный торговец ценными бумагами) осуществляется по следующей схеме:

1. Ф1 продает пакет акций ФП с приложением следующих документов договор купли-продажи, акт приема-передачи акций, передаточное распоряжение. вышеуказанные документы - экземпляры для регистратора передаются ФП (договор, передаточное распоряжение Ф1).

2. ФП, не обращаясь к Регистратору, продает пакет акций Ф2 согласно предоставленных документов. Ф2 передает документы для регистратора: анкету акционера ФП, договор Ф1-ФП, передаточное распоряжение Ф1.

3. Ф2 обращается к Регистратору с вышеперечисленными документами, подтверждением своих источников для приобретения вышеуказанного пакета акций для перерегистрации права собственности на этот пакет акций на себя.

ОТВЕТ: Рассматривая данный вопрос, в первую очередь необходимо определиться с моментом перехода права собственности на акции от одного собственника с другому, т.к. в соответствии с требованиями ст.225 ГК Украины право продажи имущества, кроме случаев принудительной продажи, принадлежит собственнику. По общему правилу, закрепленному в 4.1 ст. 128 ГК Украины: "Право собственности (право оперативного управления) у приобретателя имущества по договору возникает с момента передачи имущества, если иное не предусмотрено законом или договором".

Вторым, не менее существенным моментом, является то, в какой форме существуют продаваемые акции. Согласно ст. 1 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" именные ценные бумаги, если иное не предусмотрено этим Законом или в них специально не указано, что они не подлежат передаче, передаются путем полного индоссамента (передаточной надписью, которая свидетельствует переход права на ценные бумаги к другому лицу). Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку своим Разъяснением от 04.08.1999 г. под N 16 указала, что вышеназванный индоссамент осуществляется путем заполнения передаточного распоряжения.

Момент перехода права собственности на именные ценные бумаги, выпущенные в бездокументарной форме, установлен в ст.5 Закона Украины "О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного оборота ценных бумаг в Украине", где в п.3 указано, что: "Право собственности на ценные бумаги, выпущенные в бездокументарной форме, переходит к новому собственнику с момента зачисления ценных бумаг на счет собственника у хранителя".

В то же время, момент перехода права собственности на именные ценные бумаги, выпущенные в документарной форме, законодателем не установлен. Это приводит к неоднозначной трактовке данного обстоятельства.

На наш взгляд, приобретатель именных ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, является собственником этих ценных бумаг с момента их получения (или с момента, определенного сторонами в договоре, - например, с момента подписания акта приема-передачи).

Исходя из этого, полагаем, что внесение или не внесение записи о переходе права собственности в реестр именных ценных бумаг не влияет на само право собственности. Регистрация (фиксация) происшедших изменений собственников необходима для документального подтверждения таких изменений и удостоверения права на ценные бумаги новых собственников. Законодателем не установлен срок, в течении которого приобретатель ценных бумаг должен передать регистратору документы, необходимые для внесения изменения в систему реестра.

Следовательно, возможно осуществление нескольких последовательных отчуждений (перепродаж) ценных бумаг до фиксации промежуточных переходов права собственности в Реестре. Полагаем, что осуществление регистратором фиксации перехода прав собственности, и в том числе на последнего владельца ценных бумаг (в нашем случае фирма Ф2), возможно на основании документов, представленных ему фирмой Ф2, указанных вп.п. 1-2 вопроса. На основании представленных документов регистратор имеет возможность провести фиксацию всей цепочки перехода прав собственности (от Ф1 к ФП и далее, к Ф2).

Однако при этом необходимо учитывать, что в передаточном распоряжении указывается серии и номера сертификатов, которые прилагаются к передаточному распоряжению и подлежат погашению при проведении операций. Вследствие чего, полагаем, что в передаточном распоряжении Ф1 и ФП зарегистрированным лицом должно быть указано одно лицо (представитель Ф2) и ему от этих фирм выдана надлежащим образом оформленная доверенность на право совершения всех действий, связанных с перерегистрацией прав собственности. Каких-либо правовых оснований у регистратора для отказа в переоформлении перехода права собственности на акции от Ф1 к ФП нет. Для заполнения передачи передаточного распоряжения по передаче права собственности на акции от ФП к Ф2 необходимо в нем указать номер и серию сертификата. Поэтому, такое заполнение йозможно только после получению соответствующего сертификата ФП ( указанным выше представителем). Получив названный сертификат и заполнив передаточное распоряжение, имеются все основания чтобы предоставить пакет документов регистратору для перерегистрации права собственности на акции с ФП на Ф2 и внесения соответствующих изменений в систему реестра.

Считаем также необходимым отметить, что отсутствие изменений в системе реестра может существенно затруднить осуществление приобретателем акций (в нашем случае ФП) своих прав, вытекающих из владения акциями ( например, права на дивиденды, на участие в собраниях акционерного общества), т.к. собственник именных ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, определяется на основании предъявления именной ценной бумаги (сертификата), что вытекает из требований п.2 Указа Президента Украины "Об учете прав собственников на именные ценных бумаги и депозитарную деятельность" от 25.05.1994 г. N 247.

Кроме того, необходимо иметь в виду, что ст. 8 Закона Украины от 03.06.99 г. N 719 "О ценных бумагах и фондовом рынке" (далее Закон N 719) содержатся следующие ограничения: "Предприятия, учреждения и организации могут приобретать акции за счет средств, которые находятся в их распоряжении после уплаты налогов и процентов по банковским кредитам. Акции могут быть выданы получателю (покупателю) только после полной оплаты их стоимости". Считаем, что последнее ограничение по выдаче акций касается момента именно выдачи самих бланков акций, но не момента перехода права собственности на акции, который договором может быть установлен иной и о чем мы упоминали выше.

В статье 28 Закона N 719 также определено, что торговцы ценными бумагами не могут осуществлять торговлю (перепродажу) собственных ценных бумаг, т.е. осуществлять дилерскую (коммерческую) деятельность относительно собственных ценных бумаг. Как указано в Разъяснении ГКЦБФР N5 от 07.07.98г, в этом случае им необходимо осуществлять перепродажу выкупленных собственных акций через другого торговца ценными бумагами. Кроме того, торговец ценными бумагами не может осуществлять торговлю акциями эмитента, у которого он непосредственно или косвенно владеет имуществом в размере более 5 процентов уставного

"Адвокат бухгалтера" N 16 (22), август 2002 г.
Подписной индекс 23311