ГОСУДАРСТВЕННАЯ КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И ФОНДОВОМУ РЫНКУ УКРАИНЫ

РЕШЕНИЕ
от 24 июня 1997 г. N 13

(Правила утратили силу на основании Решения
Государственной комисии по ценным бумагам и фондовому рынку
N 572 от 16.06.2009)

Правила выпуска и обращения фондовых деривативов

Настоящие Правила разработаны в соответствии с Законами Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже", "О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине", "О внесении изменений в Закон Украины "О налогообложении прибыли предприятий", Указом Президента Украины от 14 февраля 1997 года N 142/97 "О Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку" и Положением о регистрации фондовых бирж и торгово-информационных систем и регулировании их деятельности, утвержденным приказом Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку N 9 от 15 января 1997 года и зарегистрированным в Министерстве юстиции Украины 3 февраля 1997 года N 20/1824.

Правилами устанавливаются требования к проведению регистрации выпуска и порядок обращения фондовых деривативов, которые предлагаются для открытой продажи.

Общие положения

1. Для целей, определенных данными Правилами, приведенные ниже термины употребляются в следующем значении:

базовый актив - предмет дериватива: ценные бумаги товары или средства;

варант - разновидность опциона на покупку, который выпускается эмитентом вместе с собственными привилегированными акциями или облигациями и предоставляет его собственнику право на приобретение простых акций данного эмитента в течение определенного периода по определенной цене;

вариационная маржа - денежная сумма, которая должна быть начислена на клиринговый счет участника торговли фьючерсными контрактами или списана с этого счета по итогам клиринга по каждому торгового дня;

выпуск опционов - совокупность опционов одного класса с одинаковыми сроком действия и датой выполнения;

выпуск фьючерсов - совокупность всех фьючерсов на определенный базовый актив с одинаковыми сроком действия и датой выполнения;

дериватив - стандартный документ, удостоверяющий право и/или обязательство приобрести или продать ценные бумаги, средства (валютные ценности), материальные или нематериальные активы (товары) на определенных им условиях в будущем;

класс опционов - совокупность всех опционов на покупку одного базового актива или совокупность всех опционов на продажу одного базового актива;

курсовой индекс - общий показатель изменений во времени определенной совокупности курсов ценных бумаг;

опцион - стандартный документ, заключенный как стандартизированный контракт, который закрепляет право (но не обязательство) его владельца на приобретение от эмитента опциона (опцион на покупку) или на продажу эмитента (опцион на продажу) в срок, определенный в нем, указанное в нем количество базового актива по зафиксированной при заключении цене;

серия опционов - совокупность опционов одного выпуска с одинаковой ценой выполнения;

стандартизированный контракт - контракт, в котором количество, качество, базовый актив поставки и сроки выполнения являются стандартными;

торговый день - определенный правилами организатора торговли рабочий день или период времени, в течение которого совершается торговля деривативами и фиксируются курсы, на уровне которых начинается заключение соглашений с деривативами на следующий торговый день;

фондовый дериватив - дериватив, относительно которого Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку сделала заключение об отнесении его к производной ценной бумаге как опциона или фьючерса согласно части 5 статьи 1 Закона Украины "О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине";

фьючерсный контракт (далее - фьючерс) - стандартный документ, заключенный как стандартизированный контракт, который удостоверяет обязательство продать (приобрести) соответствующее количество базового актива в определенное время в будущем с фиксацией цены базового актива во время заключения контракта;

цена выполнения - цена покупки или продажи базового актива, зафиксированная в контракте.

2. Опцион и фьючерс могут предусматривать вместо приобретения (продажи) базового актива осуществление (получение) платы, рассчитанной в зависимости от разницы между ценой выполнения и ценой базового актива на момент выполнения.

Опционы и фьючерсы на любой базовый актив, заключенные как стандартизированные контракты, являются производными ценными бумагами, обращение которых осуществляется исключительно на фондовых или товарных биржах или в организационно оформленных внебиржевых торгово-информационных системах (далее - ТИС) по правилам, установленным биржами (ТИС) и утвержденным в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку в соответствии с требованиями Положения о регистрации фондовых бирж и торгово-информационных систем и регулировании их деятельности. Биржи, на которых осуществляется торговля опционами и фьючерсами, базовым активом которых являются ценные бумаги, должны обеспечить доступ участников рынка к регулярной и особой информации об эмитенте этих ценных бумаг.

Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку может делать заключение об отнесении любых видов стандартизированных контрактов к опционам или фьючерсам.

3. Базовым активом фьючерсов могут быть только товарные ресурсы или средства (валютные ценности). Использование товарных ресурсов как базовых активов должно быть согласовано эмитентом в Министерстве экономики Украины или (относительно средств или валютных ценностей) в Национальном банке Украины перед регистрацией выпусков этих производных ценных бумаг в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

Курсовые индексы (показатели) могут быть базовым активом опционов или фьючерсов только в случае предоставления этим индексам (показателям) официального статуса в соответствии с нормативными актами Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку и только при условии регулярной публикации таких курсовых индексов (показателей) в периодических изданиях Украины в течение года.

4. Выпуск опционов и фьючерсов осуществляется как в бумажной (документарной), так и безбумажной (бездокументарной) формах.

Размещение или реклама фондовых деривативов до регистрации их выпуска Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку запрещается.

Требования к регистрации выпуска опционов

5. Эмитентами опционов могут быть только юридические лица - торговцы ценными бумагами, являющиеся членами фондовой биржи или участниками ТИС, которые должны отвечать обязательным нормативам достаточности собственных средств и другим показателям и требованиям, ограничивающим риски по операциям с ценными бумагами, установленным Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

Эмитент опциона на покупку ценных бумаг должен быть собственником базового актива в количестве не менее 80 процентов от общего количества, предусмотренного условиями выпуска опционов, или иметь договор (договоры) комиссии с владельцем (владельцами) не менее 80 процентов общего количества базового актива, предусмотренного условиями выпуска. Срок действия договора (договоров) комиссий должен быть не меньше срока действия опциона.

6. В случае выпуска опционов на покупку базового актива в количестве, предусмотренном условиями выпуска, составляющем не менее 80 процентов от объема выпуска, должен быть размещен у хранителя ценных бумаг на весь срок действия опционов. Если эмитентом опционов является хранитель ценных бумаг, базовый актив должен быть размещен у другого хранителя.

Разрешается одновременное представление документов для регистрации нескольких выпусков опционов разных классов, которые будут размещаться одновременно или неодновременно. При этом срок действия любого из представленных на регистрацию выпусков опционов не должен превышать одного года с момента регистрации выпуска.

Запрещается выпуск опционов, базовым активом которых являются акции или облигации предприятий и объединений, если эмитентом базового актива не обнародована ни одна регулярная информация согласно требованиям ст.24 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже".

7. Для регистрации выпуска эмитент опционов представляет в Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку следующие документы:

а) заявление;

б) образец сертификата опциона (для документарной формы выпуска) или глобальный сертификат выпуска опционов (для бездокументарной формы выпуска);

в) информационное сообщение, которое должно распространяться среди потенциальных покупателей опционов, с описанием рисков, связанных с инвестированием в данные опционы;

г) зарегистрированную информацию о выпуске ценных бумаг, которые являются базовым активом, если этот выпуск был зарегистрирован не Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку;

д) годовой отчет эмитента базового актива за предыдущий год и (при наличии) последний после годового полугодовой отчет (для акций и облигаций предприятий или объединений), если они не были представлены в центральный аппарат Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку;

е) для опционов, базовым активом которых являются средства (валютные ценности), - разрешение Национального банка Украины на использование этих средств (валютных ценностей) как базового актива опциона.

8. Сертификат опциона (глобальный сертификат выпуска опционов), который представляется в Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку, должен содержать следующие реквизиты:

а) полное название эмитента опциона и его юридический адрес;

б) разновидность опциона ("Опцион на покупку" или "Опцион на продажу");

в) тип опциона (с выполнением в течение срока действия или с выполнением в обусловленную дату);

г) указание вида, количества и других характеристик ценных бумаг, которые являются базовым активом опциона;

д) общее количество опционов данного выпуска;

е) срок размещения;

е) срок действия опциона;

ж) подпись уполномоченного лица и печать эмитента. В случае представления документов для регистрации нескольких выпусков опционов разных классов в Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку представляются образцы сертификатов (глобальные сертификаты) опционов каждого выпуска.

9. Для регистрации следующих выпусков опционов на тот же базовый актив эмитент подает в Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку только заявление, образец сертификата опциона (глобальный сертификат выпуска опционов) и последний годовой (полугодовой) отчет эмитента ценных бумаг, которые являются базовым активов.

10. В случае регистрации выпуска опционов на продажу эмитент должен обеспечить определенные гарантии путем внесения на счет хранителя ценных бумаг средств и/или государственных ценных бумаг. Размер гарантии подлежит регулярному перерасчету. Этот размер не может быть меньше, чем суммарная стоимость премий, полученных от продажи опционов данного выпуска, и суммы, которая составляет 30 процентов стоимости базового актива опционов данного выпуска по цене выполнения.

Если текущая рыночная стоимость базового актива выше, чем цена выполнения, размер гарантии может уменьшаться до суммарной стоимости премий, полученных от продажи опционов данного выпуска, и суммы, которая составляет 10 процентов стоимости базового актива опционов данного выпуска по цене выполнения.

11. Для продажи опционов на покупку ценных бумаг эмитент должен обеспечить соответствие требованиям ч.2 п.5 и ч.1 п.б настоящих Правил.

Особенности выпуска и порядка регистрации выпуска варантов

12. Варанты могут выпускаться только открытыми акционерными обществами (далее - эмитент) и только в документарной форме.

Срок действия варанта не должен превышать 1 года, а объем базового актива эмитента варантов не должен превышать 50 процентов объема акций данного эмитента, выпуск (выпуски) которых были зарегистрированы.

Не разрешается выпуск варантов для покрытия убытков от хозяйственной деятельности эмитента с зачислением поступлений от продажи варантов как результата текущей хозяйственной деятельности.

Обеспеченность выполнения варантов может гарантироваться:

а) новым выпуском (эмиссией) акций, которые являются базовым активом относительно данных варантов;

б) заключением договора (договоров) комиссии с владельцем (владельцами) базового актива в количестве, предусмотренном условиями выпуска варантов с размещением этого базового актива у хранителя;

в) выкупом у акционеров принадлежащих им акций согласно части 4 статьи 8 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" и держанием их до окончания срока действия варантов.

Эмитент варантов обязан раскрывать регулярную и особую информацию, предусмотренную статьями 24 и 25 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" и соответствующими нормативными актами Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, также фондовой бирже, которая осуществляет организацию торговли выпущенными им варантами.

13. Для регистрации выпуска варантов эмитент представляет в Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку следующие документы:

а) заявление;

б) образец сертификата варанта;

в) зарегистрированную информацию о выпуске ценных бумаг, которые являются базовым активом;

г) годовой отчет за предыдущий год и (при наличии) последний после годового полугодовой отчет.

14. Сертификат варанта, образец которого представляется в Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку, должен содержать следующие реквизиты:

а) полное название эмитента варантов и его юридический адрес;

б) указание количества ценных бумаг, которые являются базовым активом варанта;

в) общее количество варантов данного выпуска;

г) срок размещения;

д) срок действия варанта;

е) подпись уполномоченного лица и печать эмитента.

Порядок осуществления регистрации выпуска и основания
отказа в регистрации опционов и варантов

15. Регистрация выпуска опционов (варантов) осуществляется центральным аппаратом Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку не позднее 30 календарных дней после получения всех необходимых документов.

На зарегистрированном экземпляре сертификата опциона (варанта) указываются дата регистрации и государственный регистрационный номер, ставится штамп "ЗАРЕГИСТРИРОВАНО", который удостоверяется подписью уполномоченного лица и печатью. Государственный регистрационный номер и штамп "ЗАРЕГИСТРИРОВАНО" ставятся также на информационном сообщении, указанном в пункте 7 "в" настоящих Правил.

Об осуществлении регистрации выпуска Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку уведомляет эмитента об окончании установленного настоящими Правилами срока регистрации. Зарегистрированный экземпляр сертификата передается эмитенту после предъявления документа, подтверждающего внесение установленной платы за регистрацию.

Размер платы за регистрацию выпусков опционов (варантов) устанавливается Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку по согласованию с Кабинетом Министров Украины. При осуществлении регистрации нескольких выпусков опционов плата взимается за каждый из зарегистрированных выпусков.

16. Основания для отказа в регистрации выпуска опционов (варантов):

а) нарушение установленного настоящими Правилами порядка регистрации выпуска опционов (варантов);

б) наличие в представленных для регистрации документах сведений, свидетельствующих о несоответствии условий выпуска требованиям действующего законодательства;

в) наличие в представленных для регистрации документах неполной или недостоверной информации;

г) представление для регистрации выпуска опционов, срок действия (оборота) которых превышает срок оборота базового актива этих опционов.

Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку может отказать в регистрации выпуска опционов (кроме варантов), также если придет к выводу, что этот выпуск может отрицательно повлиять на рынок базового актива из-за недостаточного количества или недостаточной ликвидности базового актива опционов.

Решение об отказе в регистрации выпуска опционов должно содержать основания для отказа и должно быть предоставлено эмитенту в письменной форме не позднее окончания срока регистрации, определенного настоящими Правилами.

Требования относительно выпуска фьючерсов
и порядка осуществления его регистрации

17. Эмитентом фьючерса является созданная фондовой (товарной) биржей или ТИС клирингово-счетная палата или расчетно-клиринговый банк, зарегистрированный Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку, с которым эта биржа (ТИС) заключила соответствующий договор.

Фондовые (товарные) биржи или ТИС должны зарегистрировать правила организации торговли стандартизированными фьючерсными контрактами, которыми должна быть предусмотрена возможность отказа любой из сторон фьючерсного контракта от его выполнения исключительно при наличии согласия другой стороны контракта, а также право покупателя фьючерсного контракта на продажу этого контракта в течение срока его действия другим лицам без согласования условий такой продажи с продавцом контракта.

18. Для выпуска фьючерсов в оборот их эмитент представляет в Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку следующие документы:

а) заявление;

б) образец сертификата фьючерса на определенное количество базового актива;

в) информационное сообщение, которое будет распространятся среди потенциальных покупателей товарных фьючерсов, с описанием рисков, связанных с инвестированием в данные товарные фьючерсы;

г) для фьючерсов, базовым активом которых являются товарные ресурсы, разрешение (согласование) Министерства экономики Украины на использование этих ресурсов как базового актива, для фьючерсов, базовым активом которых являются средства (валютные ценности), - разрешение (согласование) Национального банка Украины.

Эмитент должен представить также требования по исчислению вариационной маржи. Эти требования должны предоставлять возможность покрыть 100 процентов среднего изменения в цене в течение торгового дня. Среднее изменение в цене должно исчисляться по результатам торговых дней в течение последних шести месяцев.

Фьючерс должен содержать обязательные реквизиты, отвечающие стандартным (типовым формам), определенные законодательством.

19. Регистрация фьючерса на определенное количество определенного вида базовых активов осуществляется центральным аппаратом Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку не позднее двух недель после получения всех необходимых документов.

На зарегистрированном экземпляре фьючерса указывается дата регистрации и государственный регистрационный номер, ставится штамп "ЗАРЕГИСТРИРОВАНО", который удостоверяется подписью уполномоченного лица и печатью Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Государственный регистрационный номер и штамп "ЗАРЕГИСТРИРОВАНО" ставятся также на информационном сообщении, указанном в пункте 18 "в" настоящих Правил.

Об осуществлении регистрации фьючерса Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку уведомляет эмитента до окончания установленного настоящими Правилами срока регистрации.

Зарегистрированный экземпляр фьючерса передается эмитенту после предъявления документа, подтверждающего внесение установленной платы за регистрацию. Размер платы за регистрацию фьючерса устанавливается Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку по согласованию с Кабинетом Министров Украины. При осуществлении регистрации нескольких фьючерсов плата взимается за каждый из зарегистрированных контрактов на определенное количество определенного вида товарных ресурсов.

Зарегистрированный фьючерс может находится в обороте в сроки, не превышающие два года с момента его регистрации Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

20. Основания для отказа в регистрации фьючерса:

а) нарушение установленного действующим законодательством порядка регистрации;

б) наличие в представленных для регистрации документах сведений, свидетельствующих о несоответствии требованиям действующего законодательства;

в) наличие в представленных для регистрации документах неполной или недостоверной информации.

Решение об отказе в регистрации фьючерсов должно содержать основания отказа и быть предоставлено эмитенту в письменной форме не позднее окончания срока, определенного пунктом 19 настоящих Правил.